Nyhetsbrev, 24 februari 2015
En månad kvar till resultatet för PLIANT
– Analys från EP Access
PLEDPHARMA | Under det fjärde kvartalet uppgick bolagets rörelsekostnader till SEKm 17,7 (7,2), vilket var något högre än vårt estimat om SEKm 14. Primärt är kostnadsökningen relaterad till projektkostnader i den pågående PLIANT-studien.
Ökade projektkostnader
Under det fjärde kvartalet uppgick bolagets rörelsekostnader till SEKm 17,7 (7,2), vilket var något högre än vårt estimat om SEKm 14. Primärt är kostnadsökningen relaterad till projektkostnader i den pågående PLIANT-studien. Rörelseresultatet uppgick till SEKm -17,6 (-7,1). Med nuvarande kassa, kan bolaget hålla samma burn rate i ca 17 månader till. Givet att PLIANT-studien avslutas under Q1 2015 kommer kostnadsbasen signifikanta att sjunka.
Nyemissionen i hamn
Under slutet av 2014 genomförde PledPharma en nyemission som tillförde bolaget SEKm 72 efter emissionskostnader. Kapitalet ska primärt användas till bolagets nya projekt mot paracetamolförgiftning (PP-100). Projektet bygger på samma aktiva substans som PledOx-projektet. Vi bedömer även att emissionen ökar handlingsutrymmet för PledPharma inför en potentiell utlicensiering under 2015. Med bolagets nuvarande burn rate på runt SEKm 17 per kvartal bedömer vi att den nuvarande kassan räcker i ca två år.
Resultatet för PLIANT under slutet av Q1 2015
Vid ett positivt utfall argumenterar vi för att ett avtal med en samarbetspartner tecknas under 2015. Ett licensavtal bedömer vi kunna vara värt SEKbn 2 plus en tvåsiffrig royalty på framtida försäljning av PledOx. Förutsatt att PLIANT-studien är positiv, är en rimlig bedömning att 50% av avtalsvärdet kan tillskrivas aktien plus att chansen för att PledOx kommer nå marknaden ökar. Det motsvarar ca SEKbn 1,5 (inklusive royalty-intäkter), vilket motsvarar ca SEK 53 per aktie. Vid ett negativt utfall bedömer vi att bolagsvärdet krymper ner till något över nettokassan (SEKm 100), vilket motsvarar ca SEK 5 per aktie. Vi anser att risken i den pågående PLIANT-studien har om något minskat givet den tredje och sista säkerhetsdatan från DSMB har rapporterats under kvartalet.
Stark aktieutveckling under de senaste månaderna
PledPharma-aktien har stigit ca 22% de senaste veckorna medan biotech-index i USA (BTK) stigit med 13% under samma period. Efter rapporten sänker vi vårt EBIT-estimat för 2015E och 2016E på grund av att bolaget stärker upp sin interna affärskompetens och erfarenhet. Under början av 2015 har bolaget rekryterat Anders Härfstrand samt James Van Alstine, där den förstnämnda har erfarenhet av licensiering, vilket passar bra i bolagets nuvarande utvecklingsstadium.
Källa: En månad kvar till resultatet för PLIANT http://www.bequoted.com/epaccess/pledpharma/analys/en_manad_kvar_till_resultatet_for_pliant-2008.aspx
______________________________
[EP Access]
Bolag PledPharma
Lista First North
Bransch Sjukvård
[Bild]
Resultat från PledPharmas PLIANT-studie väntas i Q1.
[EP Access logo]
EP Access är en analystjänst om små och medelstora bolag som drivs av Erik Penser Bankaktiebolag. [Följ EP Access på Twitter]
https://twitter.com/intent/user?screen_name=EP_Access
Aktien
Kurs 24,70 kr
Utveckling 12 mån 30%
Relaterat
Nyhetsrum http://www.bequoted.com/epaccess/pledpharma
[Bild]
Hela analysen med PDF http://www.bequoted.com/epaccess/pledpharma/analys/en_manad_kvar_till_resultatet_for_pliant-2008.aspx
Breddar tillämpningsområdet för PledOx-tekniken http://www.bequoted.com/epaccess/pledpharma/analys/breddar_tillampningsomradet_for_pledox-tekniken-1906.aspx
PLIANT-studien fullrekryterad http://www.bequoted.com/epaccess/pledpharma/analys/pliant-studien_fullrekryterad-1890.aspx
______________________________
Om beQuoted
beQuoted publicerar nyheter, analyser och pressmeddelanden för investerare och journalister.
beQuoteds nyhetsredaktion bevakar företag för att ge en pedagogisk rapportering kring relevanta händelser.
beQuoteds kundservice uppdaterar nyhetsrum, Investor Relations och IR-webbplaster åt företag som vill utveckla sina relationer med finansmarknaden.
På webbplatsen www.beQuoted.com http://www.beQuoted.com uppdateras kontinuerligt finansiell information om olika företag.
Nyheter | Analyser | Pressmeddelanden | IR-webb | Investor relations
Prenumeration
Om du vill ändra eller avsluta din prenumeration på beQuoted nyhetsbrev Klicka här http://www.bequoted.com/irs2/prenumeration/Register.htm
Synpunkter och kommentarer uppskattas
Om du har synpunkter eller andra kommentarer att ge, hör då gärna av dig.
beQuoted AB
Sturegatan 32
114 36 Stockholm
Tel 08-692 21 90
[email protected]
http://www.beQuoted.com
Ansvarig utgivare:
Thomas Lindgren
